텍사스 인스트루먼트 주식회사 (TXN)

서론

텍사스 인스트루먼트 주식회사(TI)는 미국 텍사스주 댈러스에 본사를 둔 공공 반도체 회사이다. 1951년에 설립된 TI는 아날로그 및 임베디드 프로세싱 칩, 디지털 라이트 프로세싱(DLP) 기술, 교육용 계산기를 개발하고 제조한다. NASDAQ에서 티커 TXN으로 거래된다.

회사 구조

• 본사: 텍사스주 댈러스
• 거래소: NASDAQ (티커: TXN)
• 직원 수: 10,001명 이상 (링크드인)
• 사업 부문:
  • 아날로그 제품
  • 임베디드 프로세서
  • DLP 기술
  • 교육 기술

개발 동향 및 뉴스

• 2025년 5월 20일
  • 두 건의 무담보 고정 수익 노트 발행을 위한 자유 작문 계획서(FWP)와 예비 계획서 보충서(424B5)를 제출했다:
    • 4.500% 노트, 만기 2030년 5월 23일
      • 원금: 5억 5천만 달러
      • 만기 수익률: 4.513%
      • 기준 국채(3.875% 2030년 4월 30일)에 대한 스프레드: +45 bps
    • 5.100% 노트, 만기 2035년
      • 원금: 6억 5천만 달러
      • 만기 수익률: 5.105%
      • 기준 국채(4.250% 2035년 5월 15일)에 대한 스프레드: +63 bps
• 2025년 4월 24일
  • 2025년 3월 31일 종료된 분기 보고서인 Form 10-Q를 제출했다.
• 2025년 5월
  • 독일 뉘른베르크에서 개최된 PCIM 2025(전력 변환 및 지능형 모션)에서 TI 대표들이 강조한 점:
    • 통합 게이트 드라이버를 활용한 갈륨 나이트라이드(GaN) 기술의 혁신
    • 마이크로 인버터와 휴대용 전원 스테이션을 위한 단일 단계 사이클 변환기 개발
• 2025년
  • 텍사스주 셔먼에 300mm 웨이퍼 제조 공장 건설을 시작했다—계획된 4개의 공장 중 하나로, 각 공장은 아날로그 및 임베디드 칩의 고생산을 목표로 한다.

재무 및 전략 분석

주식 스냅샷 (2025년 5월 21일 기준)

지표	값
주가	$186.76 (–1.03%)
거래량	420,169
시가 총액	$171.44 billion
주가 수익 비율(P/E, TTM)	35.74
예상 P/E	34.36
이익률	30.36%
자본 이익률(ROE)	29.19%
매출(TTM)	$16.05 billion
주당순이익(EPS, TTM)	$5.28
총 현금	$5.01 billion
부채/자본 비율(최근 분기 기준)	78.31%

부채 발행

• 총 수익(비용 제외): 약 $1.195 billion
• 목표: 채무 만기를 연장하고 현재의 국채 수익률 속에서 이자 비용을 관리한다.

전략 초점

• R&D: 아날로그, 임베디드, 전력 관리 반도체에 대한 지속적인 투자.
• 규모 확대: 텍사스주 셔먼에 신규 300mm 팹 개발.
• 지속 가능성 이니셔티브:
  • 5년 연속 Barron’s “가장 지속 가능한 기업” 목록에 이름을 올림
  • 인권 캠페인의 평등 100에 의해 인정받음
  • 2015년부터 2023년까지 온실가스 배출량 25% 감소 목표에 대한 진전

시장 위치 및 산업 맥락

• 글로벌 반도체 회사 중 상위 10위에 랭크됨 (판매량 기준)
• 아날로그 반도체 시장의 주요 공급업체 (2020년 570억 달러 시장에서 100억 달러 이상)
• 수익 비율(2021): 산업 41%, 자동차 21%, 기타 38%
• 고객 기반: 산업, 자동차, 개인 전자기기 및 통신 분야에서 10만 명 이상의 고객 보유

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tldr

• 2025년 5월 20일: TI는 4.500% (2030년) 및 5.100% (2035년) 노트를 각각 +45 bps 및 +63 bps로 발행했다.
• 2025년 4월 24일: 2025년 1분기 보고서를 제출했으며, 부채/자본 비율은 78.31%, 현금 보유액은 50억 1천만 달러이다.
• 2025년 5월: PCIM 2025에서 GaN 기반 변환기와 단일 단계 사이클 변환기를 선보였다.
• 2025년: 텍사스주 셔먼에 아날로그 및 임베디드 칩 생산을 증가시키기 위해 첫 번째 300mm 웨이퍼 팹 건설 시작.
• 전망: 자동차 및 산업 분야의 증가하는 수요를 충족하기 위해 부채 관리, 제조 능력 증가 및 전력 관리 혁신에 집중할 계획이다.