울프스피드, 매출 감소 속에서 파산 보호 신청
By ATTN Desk · Editorial oversight: Sean Han
월프스피드 주식회사 (NYSE: WOLF)
1. 소개
월프스피드 주식회사 (NYSE: WOLF)는 미국의 광대역갭 반도체 개발 및 제조업체로, 실리콘 카바이드 (SiC) 및 갈륨 나이트라이드 (GaN) 소재와 전력 및 무선 주파수 응용을 위한 장치에 전문화되어 있다. 이 회사는 전기차, 재생 가능 에너지 시스템, 전력 인버터 및 5G 인프라에 필요한 부품을 공급한다. 2025년 5월 21일 기준으로 월프스피드의 주가는 $1.17로, 전년 대비 62.63% 하락하였다.
2. 회사 구조
- 본사: 노스캐롤라이나주 더햄
- 설립 연도: 2015년 (Cree에서 변경, 원래 1987년 Cree Research로 설립)
- 직원 수: 1,001–5,000명 (LinkedIn)
- 최고 경영자: 로버트 포일
- 2025년 임명; 지멘스, 인피니언, 마이크론 및 오스람에서 30년 이상의 반도체 리더십 경험 보유
- 주요 주주 (2025년 5월 13일 기준):
- 스테이트 스트리트 코퍼레이션: 4.90%
- 프라임캡 매니지먼트 컴퍼니: 4.28%
3. 최근 동향 및 뉴스
- 2022년 9월 9일: 노스캐롤라이나 주지사 로이 쿠퍼는 월프스피드가 8년 동안 $5억을 투자하여 채텀 카운티에 445에이커 규모의 SiC 제조 캠퍼스를 구축하고 2030년까지 1,800개의 일자리를 창출할 계획이라고 발표하였다.
- 2022년 4월 25일: 뉴욕주의 $5억 지원금을 받은 구마호크 밸리 SiC 제조 시설이 개소하였다.
- 2024년 6월 19일: 월프스피드는 EU 칩 법과 관련된 문제를 이유로 독일의 예정된 €30억 공장을 2025년 중반으로 연기하였다.
- 2024년 10월 15일: 바이든 행정부는 CHIPS 및 과학법에 따라 월프스피드의 노스캐롤라이나 및 뉴욕 마르시 시설에 최대 $7억5천만의 자금을 지원할 것이라고 발표하였다.
- 2024년 10월 22일: 파트너인 ZF 프리드리히스하펜이 독일 프로젝트에서 탈퇴하면서 프로젝트가 무기한 중단되었다.
- 2025년 5월 20일: 보고서에 따르면 월프스피드는 예상보다 낮은 매출로 인해 파산법 제11조를 신청할 준비를 하고 있으며, 주가는 $1.17로 하락하였다.
4. 재무 및 전략 분석
| 기준 | 값 |
|---|---|
| 주가 (2025년 5월 21일) | $1.17 |
| 전년 대비 변화 | -62.63% |
| 52주 범위 | $2.06 – $30.86 |
| 시가총액 | $4억8,710만 |
| 기업 가치 | $35억9천만 |
| 수익 (TTM) | $7억6,130만 |
| 순이익 (TTM) | -$11억1천만 |
| 현금 및 현금성 자산 (MRQ) | $14억 |
| 총 부채/자본 (MRQ) | 3,136.8% |
| 자유 현금 흐름 (TTM) | -$26억9천만 |
| 주가/매출 (TTM) | 0.55 |
| 주가/장부가치 (MRQ) | 2.29 |
| 1년 목표 추정치 | $4.00 |
- 수익성: 후행 이익률 -146.43%; 자기자본 수익률 -180.49%.
- 유동성 및 레버리지: 높은 부채 수준에 대한 $14억 현금; 레버리지된 자유 현금 흐름 -$26억9천만.
- 가치 배수: 1.0× 매출 이하 거래; 장부 배수 2.0× 이상.
- 전략적 이니셔티브:
- 구마호크 밸리 시설에서 200 mm 웨이퍼 생산 확대.
- 채텀 카운티 캠퍼스를 통한 미국 실리콘 카바이드 공급망 확장.
- 수요 및 규제 문제로 유럽 프로젝트 일시 중단.
5. 시장 위치 및 산업 맥락
- 산업 내 역할: 월프스피드는 SiC 전력 장치의 개척자로 인정받으며, 자동차, 재생 가능 에너지 및 산업 부문에서 전기화 트렌드를 지원한다.
- 경쟁 환경: 효율성과 열 성능 향상을 위한 광대역갭 반도체 시장의 변화에 따라 다른 SiC 및 GaN 공급업체들과 경쟁하고 있다.
- 미국 공급망: 월프스피드는 기판 성장부터 장치 제조까지 첫 번째 종합 SiC 코리도를 운영하고 있다.
- 거시적 요소: 미국 CHIPS 법의 혜택을 받을 가능성이 있으며, 반도체 사이클 변동, 공급망 제약 및 자본 집약적인 용량 구축에 영향을 받을 수 있다.
tl;dr
2025년 5월 20일 월프스피드는 예상보다 낮은 매출로 인해 주가가 $1.18 이하로 하락하며 제11조 보호를 요청할 수 있다고 경고하였다. 회사는 비용 통제를 시행하고, 2024년 10월 15일 발표된 노스캐롤라이나 및 뉴욕 SiC 시설을 지원하기 위한 최대 $7억5천만의 미국 자금을 추구하고 있다. 유럽 확장 계획은 보류 중이다. 향후 전망은 전기차 및 재생 가능 에너지 시장에서의 수요 회복과 미국 제조 ramp-up의 성공적인 실행에 달려 있다.