멀렌 오토모티브 (NASDAQ: MULN)

소개

멀렌 오토모티브(Mullen Automotive Inc.)는 2014년에 법인 설립된 남부 캘리포니아의 전기차(EV) 제조업체이다. 이 회사는 2021년 11월 5일에 리버스 머지를 통해 상장되었으며, 멀렌 원(Mullen ONE, 1등급 화물 밴)과 멀렌 쓰리(Mullen THREE, 3등급 캡 오버 유틸리티 트럭) 브랜드로 청정 에너지 상업용 차량을 개발하고 있다. 본사는 캘리포니아주 브레아에 위치하고 있다.

기업 구조

• 직원 수: 약 51–200명
• 제조 시설:
  • 미시시피주 튜니카(120,000 평방 피트)
  • 인디애나주 미샤와카(650,000 평방 피트)
• 리더십:
  • 데이비드 미처리(David Michery), 창립자 및 최고 경영자
• 딜러 및 서비스 네트워크:
  • 서부 해안, 중서부, 태평양 북서부, 뉴잉글랜드, 중대서양 지역을 커버하는 7개의 상업 딜러

최근 발전 및 뉴스

• 2025년 4월 9일: 나스닥의 1.00달러 최소 입찰 요건 준수를 위해 4월 11일부로 1대100 역분할을 발표했다.
• 2025년 4월 17일: 멀렌의 자회사 볼린저 모터스(Bollinger Motors)가 EnviroCharge에 첫 번째 4등급 전기 트럭 주문을 전달했다.
• 2025년 4월 21일: 다수 주의 FedEx 및 아마존 DSP 통합업체 "Cashflow on Wheels"가 20대의 멀렌 쓰리(Class 3) 트럭을 구매했다.
• 2025년 4월 22일: 브래가르 이글 & 스콰이어(Bragar Eagel & Squire, P.C.)가 2022년 5월 1일부터 2025년 3월 26일까지의 파트너십, 역분할 및 자금에 대한 오해를 주장하는 집단 소송을 제출했다.
• 2025년 4월 30일: Charged EV 매거진이 다수 주의 FedEx 및 아마존 통합업체가 20대의 멀렌 3등급 트럭을 구매했다고 보도했다.
• 2025년 5월 6일: 볼린저가 뉴욕시 로워 이스트 사이드 에콜로지 센터에 B4 상업용 전기 트럭을 전달했다.
• 2025년 5월 9일: 멀렌과 GEM 유ield 바하마스(GEM Yield Bahamas Ltd.)가 합의 계약을 체결했으며, GEM은 미샤와카 자산 이전에 대한 실사를 완료할 수 있도록 55일(연장 가능)을 부여받았다.
• 2025년 5월 20일: 2025년 3월 31일 기준 분기 10-Q 양식을 제출했다.
• 2025년 5월 22일: 이사회 위원회 임명 및 기타 기업 거버넌스 항목을 공개하는 8-K 양식을 제출했다.

재무 및 전략 분석

지표	값 (TTM 또는 MRQ)
주가 (2025-06-02 기준)	$5.46
일일 거래량	274,343주
시가총액 (장 중)	$2.96억
매출 (TTM)	$0.89억
순손익 (TTM)	–$4.39억
현금 (MRQ)	$0.14억
주가/매출 비율 (TTM)	0.95
이익률	0.0%
자산수익률 (TTM)	–84.62%
자기자본수익률 (TTM)	–1,851.31%

• 유동성 및 자본: 현금 보유액이 한정적임($140만). 역분할은 나스닥 상장 유지를 목표로 하고 있다.
• 인센티브 자격:
  • 최대 $7,500의 연방 전기차 세금 공제
  • 최대 $45,000의 캘리포니아 HVIP 인센티브
  • 최대 $15,000의 매사추세츠 MOR-EV 인센티브
• 전략적 파트너십: 볼린저 모터스 인수(4등급 트럭). 딜러 네트워크에는 파페 켄워스(Papé Kenworth), 프리차드 EV(Pritchard EV), 내셔널 오토 플리트 그룹(National Auto Fleet Group), 지글러 트럭 그룹(Ziegler Truck Group), 레인지 트럭 그룹(Range Truck Group), 에코 오토(Eco Auto), 랜디 마리온 오토 그룹(Randy Marion Auto Group)이 포함된다.
• 제품 소싱: 주로 중국에서 수출된 제품(예: 위에진(Yuejin) 제조 멀렌 쓰리, 우링(Wuling) 기반 멀렌 원).

시장 위치 및 산업 맥락

• 세그먼트 초점: 마지막 마일 배송 및 유틸리티 플릿을 대상으로 하는 1–3등급 상업용 전기차.
• 규제 인증: 멀렌 원 및 멀렌 쓰리를 위한 CARB 및 EPA 인증.
• 경쟁 환경:
  • 상업용 전기차 분야에서 기존 OEM 및 스타트업과 경쟁.
  • 전기차 스타트업들 간의 섹터 통합 및 자금 조달 문제에 직면.
• 딜러 범위: 주요 미국 지역에서의 커버리지를 갖추고 있으며, 동남부 및 중남부 시장에서의 성장 가능성.
• 제조 장점: 두 공장 모두 외국무역구역(FTA)에 지정되어 있어 수출 시 세금 및 관세 절감 혜택.

tldr

• 2025년 4월 11일, 멀렌은 나스닥의 1.00달러 입찰 요건을 충족하기 위해 1대100 역분할을 실시하였다.
• 2025년 4월 22일, 2022년 5월부터 2025년 3월까지의 오해가 포함된 집단 소송이 제기되었다.
• 2025년 5월 9일, 멀렌과 GEM 그룹이 합의 계약을 체결하여 55일 실사 기간 중 채권 추심 활동을 일시 중단하였다.
• 상업적 성과로는 2025년 4월과 5월에 여러 플릿 주문과 첫 번째 볼린저 B4 4등급 트럭 배송이 포함된다.
• 2025년 6월 2일 기준 주가는 $5.46이며 시가총액은 약 $2.96억으로, 회사는 $0.89억의 매출과 $4.39억의 순손실을 보고하였다.
• 향후 촉매제에는 2025년 2분기 실적, GEM 실사 완료 및 튜니카 및 미샤와카에서의 생산 증가가 포함된다.