인스타카트 CEO 교체 및 9% Q2 성장 전망, 기업 가치 재검토 촉발
By ATTN Desk · Editorial oversight: Sean Han
메이플베어(CART): 기업 개요
메이플베어(CART)는 인스타카트라는 이름으로 미국과 캐나다 전역에서 식료품 배송 및 픽업 플랫폼을 운영한다. 웹과 모바일 앱을 통해 소비자를 1,800개 이상의 소매 파트너 및 약 10만 개의 식료품 매장과 연결한다. 개인 쇼퍼가 주문을 처리하며 당일 배송 또는 매장 앞 픽업 서비스를 제공한다. 2012년 설립 이후 약 10억 건의 주문을 중개했으며 총 거래액은 1천억 달러를 넘었다.
기업 구조 및 리더십
인스타카트 직원은 1,001명에서 5,000명 사이이며, 약 60만 명의 독립 쇼퍼 네트워크가 이를 지원한다. 2025년에 발표된 주요 리더십 변화는 다음과 같다:
- 피지 시모(Fidji Simo): 2021년 7월 최고경영자(CEO)로 선임됐으나 2025년 5월 오픈AI로 옮기기 위해 퇴임을 발표했다.
- 크리스 로저스(Chris Rogers): 2025년 8월부터 차기 CEO로 취임한다.
- 아푸르바 메타(Apoorva Mehta): 창립자이자 전 의장인 그는 2025년 6월 30일 기준 다양한 법인 및 주식매수옵션을 통해 8.4%의 지분을 보유하고 있다(13G/A, 2025년 7월 15일 제출).
Grocery Delivery by leonie wise
최근 동향
- 2023년 9월: 나스닥 상장(IPO)을 통해 주당 30달러에 6억 6,000만 달러를 조달하며 기업 가치를 약 100억 달러로 평가받았다.
- 2020년 3월 중순~4월 중순: 코로나19 팬데믹에 따른 수요 증가에 대응해 쇼퍼 30만 명을 추가 확보했다.
- 2021년 7월: 비대면 배송 프로토콜 및 안전 가이드라인을 도입했다.
- 2025년 2월: 첫 슈퍼볼 광고를 방영했다.
- 2025년 5월: 피지 시모 퇴임 발표 및 크리스 로저스 CEO 승계가 8월에 발효될 예정이라고 공지했다.
- 2025년 2분기 가이던스: 경영진은 총 거래액이 전년 동기 대비 약 9% 성장할 것으로 전망했다.
재무 및 전략 분석
2025년 5월 9일 기준 인스타카트 주요 재무 지표는 다음과 같다:
| 지표 | 수치 |
|---|---|
| 시가총액 | 120억 달러 |
| 기업가치(Enterprise Value) | 106억 달러 |
| 주가(2025/05/07 기준) | 45.73달러 |
주요 재무 및 전략 포인트:
- 주문 경제성: 2024년 평균 주문 금액은 114달러였으며, 75달러 이상의 대량 장바구니 거래에서 인스타카트가 70% 이상 시장 점유율을 차지했다.
- 수익성 추이: 조정 EBITDA 마진은 2024년 26%에 달했으며, 2025년 1분기 조정 EBITDA는 총 거래액의 2.7%(장기 목표 4.5%)를 기록했다.
- 밸류에이션: 주가는 FY25 예상 EV/EBITDA 10.3배에 거래되며, 이는 우버(Uber)와 도어대시(DoorDash) 대비 할인된 수준이다.
- 수익원: 식료품 주문에 대한 거래 수수료와 쇼퍼 데이터 및 세션 참여도를 활용한 광고 사업에서 수익을 창출한다.
시장 지위 및 업계 맥락
인스타카트는 북미 최대 온라인 식료품 마켓플레이스로 1만4,000개 도시에서 서비스를 제공하며 전체 SNAP 가구의 약 98%에 접근 가능하다. 플랫폼에 등록된 제품은 10억 개가 넘고, 8만 개 이상의 매장을 포괄한다. 도어대시와 우버이츠는 편의 주문에 주력하는 반면, 인스타카트는 대량 장바구니 거래와 발전 중인 광고 모델을 강조해 전자 식료품 시장(약 1.3조 달러 중 온라인 침투율 13%, 잠재적 35%까지 확대 가능)에서 차별화한다.
tldr
- 2025년 8월 5일 기준 인스타카트 주가는 49.47달러(+1.52%)에 261,065주 거래됐다(평균 거래량 270주).
- 경영진은 2025년 2분기 총 거래액이 전년 대비 약 9% 성장할 것으로 전망한다.
- 피지 시모는 2025년 5월 퇴임하고 크리스 로저스가 8월에 CEO로 취임한다.
- 조정 EBITDA 마진은 2024년 26%였으며 2025년 1분기에는 총 거래액의 2.7%를 기록했다. 장기 목표는 4.5%다.
- 주가는 예상 EV/EBITDA 10.3배에 거래돼 동종 업체 대비 할인된 수준이다.
- 광고 사업 확장과 개선된 단위 경제성이 회사 전망을 뒷받침한다.