넷파워 주가 15% 급등, 5억 3천만 달러 유동성으로 20억 달러 프로젝트 퍼미안 가치 공학 강화

NET POWER INC 소개

넷파워(NPWR)는 노스캐롤라이나주 더럼에 본사를 둔, 이산화탄소 포집 기술이 통합된 천연가스 발전소를 개발하는 회사다. 2025년 9월 18일 종가는 전일 대비 15.40% 오른 2.5850달러에 마감했으며, 거래량은 404,489주였다.

기업 구조 및 경영진

2010년 설립된 넷파워는 엔지니어, 프로젝트 관리자, 재무 전문가, 법률 전문가 등 11명에서 50명 사이의 직원을 두고 있다. 주요 기술 파트너는 옥시(Oxy), 베이커휴즈(Baker Hughes), 컨스텔레이션(Constellation)이다. 핵심 경영진은 다음과 같다:

• 대니 라이스(Danny Rice): 2023년 1월부터 사장 겸 최고경영자(CEO)를 맡고 있으며, 에너지 생산 및 전환 분야에서 20년 이상의 경험을 보유했다.
• 마크 호르스트만(Marc Horstman): 2025년 4월 15일부터 최고운영책임자(COO)로 재직 중이며, 버티브(Vertiv), 지멘스(Siemens), 롤스로이스(Rolls-Royce) 등에서 경력을 쌓았다.
• 에이미 카이저(Amy Keyser): 최고인사책임자(CHRO)로, 금융 서비스 및 핀테크 기업에서 법률·인사 업무를 담당한 이력이 있다.
• 짐 마혼(Jim Mahon): 2019년 4월부터 법률자문총괄(General Counsel)을 맡고 있으며, 이전에는 헌턴 앤드류스 커스 허치(Hunton Andrews Kurth LLP) 파트너였다.
• 브루스 젱킨스(Bruce Jenkins): 2025년 4월부터 비서실장(Chief of Staff)으로 공급망, IT, 수주 팀을 총괄하고 있다.

Carbon capture by Marcin Jozwiak

최근 개발 및 소식

2025년 3월 4일 넷파워는 2024년 4분기 실적 및 사업 업데이트를 발표했다:

• 프로젝트 펨피안(Project Permian)에 대한 FEED(Front-End Engineering and Design)를 완료하고 사후 FEED 최적화 작업을 시작했다.
• 최대 1GW 용량을 목표로 하는 모듈식 다중 유닛 플랜트의 타당성 조사를 착수했다.
• 라포르트 시범 시설에서 1,600시간 이상 가동된 장비 검증 프로그램 1단계를 베이커휴즈와 함께 개시했다.
• 우드사이드 에너지(Woodside Energy) 및 베이커휴즈와 산업 규모 넷파워 솔루션 개발을 위한 기술 개발 계약을 체결했다.
• 2024년 12월 31일 기준 현금, 현금성 자산 및 투자금이 5억 3,000만 달러를 상회한다고 보고했다.

2025년 8월 11일에는 6월 30일 마감 분기에 대한 Form 10-Q를 제출했고, 8월 1일 수정된 Schedule 13D/A 공시를 통해 8 Rivers Capital, LLC와 NPEH, LLC가 Class A 주식 26,729,880주(발행 주식의 25.6%)를 공동 보유하고 있음을 밝혔다.

재무 및 전략 분석

2024년 12월 31일 기준 5억 3,000만 달러의 유동성은 프로젝트 펨피안의 가치 엔지니어링 단계에서 엔지니어링 작업과 파트너 협업을 진행할 수 있는 여력을 제공한다. 사후 FEED 단계의 설치 비용은 17억20억 달러로 추산되며, 이는 최초 적용 및 현장 특화 비용을 반영한 수치다. 경영진은 최종 투자 결정 전까지 장기 조달 장비 발주는 보류한 상태다. 모듈식 다중 유닛 연구는 표준화된 설계 및 장비 사전 제작을 통해 자본 지출을 절감하는 것을 목표로 하며, 연안 지역 배치는 20302033년에 계획됐다. 베이커휴즈와의 검증 작업 및 우드사이드 에너지와의 협업은 상업화 및 라이선스 수익 창출 경로를 모색하는 단계다.

시장 위치 및 산업 맥락

지난 10년간 미국 발전 인프라에 대한 투자 부족과 예상되는 수요 증가로 인해 확실한 발전 용량에 대한 필요가 커졌다. 넷파워의 초임계 CO₂ 사이클은 일반 천연가스 발전소 대비 저배출 베이스로드 전력을 제공한다. 45Q 탄소 포집 세액 공제와 같은 연방 인센티브는 기술 경제성을 강화할 가능성이 있다. 경쟁 기술로는 탄소 포집 결합 가스터빈, 재생에너지+저장 시스템, 차세대 수소 터빈 등이 있다. 넷파워는 파트너십과 시범 실적을 통해 통합 솔루션으로서의 경쟁 우위를 확보했으며, 비용 목표 달성 시 유틸리티 규모 배치가 가능할 것으로 보인다.

tl;dr

• 2025년 9월 18일 넷파워(NPWR) 주가는 전일 대비 15.40% 상승.
• 2025년 8월 제출된 10-Q에서 프로젝트 펨피안 설치 비용을 17억~20억 달러로 추산하고, 5억 3,000만 달러 현금 보유를 보고.
• Schedule 13D/A 공시로 8 Rivers Capital과 NPEH가 Class A 주식 25.6% 보유 사실 공개.
• 2030~2033년 모듈식 플랜트 설계 및 베이커휴즈·우드사이드 에너지와 산업 규모 연구 계획, 2029년 최종 투자 결정 목표.