카사바 사이언스 주가, SEC 합의 및 3상 시험 중단 속 26% 급등

Introduction

카사바 사이언시즈(SAVA)는 텍사스주 오스틴에 본사를 둔 미국 제약회사다. 1998년 5월 페인 테라퓨틱스(Pain Therapeutics, Inc.)로 설립됐으며, 2018년 알츠하이머병 치료제 개발로 사업을 전환하고 2019년 사명을 카사바 사이언시즈로 변경했다. 2025년 9월 23일 종가는 2.9312달러로 전일 대비 26.34% 상승했으며, 거래량은 10,864,551주였다.

기업 구조 및 리더십

2021년 기준 카사바 사이언시즈는 25명의 직원을 고용했으며, 2025년 중반에는 전문 연구개발팀을 갖췄다. 주요 임원은 다음과 같다.

• 릭 배리(Rick Barry): 최고경영자 겸 이사회 의장(2024년 9월 9일 임명)
• 클로드 니세즈(Claude Nicaise): 이사회 의장(2024년 9월 9일 임명)
• 제임스 W. 쿠피에크(James W. Kupiec): 최고의학책임자(2025년 5월 사임)
• 잭 무어(Jack Moore): 임상개발 수석 부사장(2025년 5월 임명)
• 에릭 쇼엔(Eric Schoen): 최고재무책임자

회사는 외부 연구자들과 자문 관계를 유지했으며, 2015년 이후 미국 국립보건원(NIH)으로부터 총 2천만 달러의 보조금을 받았다.

Cassava Sciences by Akhilesh Ghatate

최근 동향 및 뉴스

• 2024년 11월: 시무필람(구 PTI-125)의 알츠하이머병 3상 시험을 임상적 유효성 미확인으로 중단했다.
• 2024년 6월: 미국 법무부가 자문위원 화우얀 왕(Hoau-Yan Wang)을 연구 부정 행위로 기소했다.
• 2024년 7월: 레미 바비에(Rémi Barbier) CEO가 사임했고, 린지 번즈(Lindsay Burns) 수석 부사장도 왕의 기소 후 사임했다.
• 2024년 9월: 미국 증권거래위원회(SEC)가 카사바 사이언시즈와 바비에, 번즈, 왕을 상대로 사기 혐의를 제기했으며, 법원 승인을 전제로 4천만 달러 벌금 합의안을 제안했다.
• 2025년 5월: 앙젤리크 보르데이(Angélique Bordey)가 신경과학 수석 부사장으로 임명돼 번즈를 대신했다.
• 2025년 8월 14일: 6월 30일 종료 분기 실적에 대한 Form 10-Q를 제출하고, 8-K 보고서를 통해 영업 실적 및 재무 상태를 공시했다.
• 2025년 9월 8일: Form 8-K 보고서에서 경영진의 증권 거래 내역과 업데이트된 부속 서류를 공개했다.

재무 및 전략 분석

카사바 사이언시즈는 현재 매출이 발생하지 않은 상태로 주로 자본 조달, 보조금, 협업에 의존하고 있다. 2025년 9월 23일 기준 주요 지표는 다음과 같다.

지표	값
주가	$2.9312
52주 최고가/최저가	$1.15 – $33.98
시가총액	$110.14 million
희석 주당순이익(TTM)	–$2.63
순손실(TTM)	–$123.17 million
현금 및 현금성 자산(MRQ)	$112.38 million
레버리지 프리 현금흐름(TTM)	–$29.07 million
주가순자산비율(P/B)(MRQ)	1.25
베타(5년 월간)	–2.07

2025년 2분기 보고서에서도 이전 기간과 유사한 순손실이 계속됐다고 밝혔다. 전략적 우선 과제는 잭 무어의 주도로 결절성 경화증 관련 간질 치료를 위한 시무필람 개발을 진전시키고, SEC 소송 해결을 전제로 합의 조건을 준수하는 것이다.

시장 위치 및 산업 맥락

카사바 사이언시즈는 높은 규제 요구 사항과 막대한 연구개발 투자를 필요로 하지만 승인 보장이 없는 바이오테크 부문에서 활동하고 있다. 3상 시험 중단은 알츠하이머 연구를 진행하는 다른 기업들과 마찬가지로 도전에 직면했음을 보여준다. 2013년 이후 제품 매출이 없어 회사 가치는 파이프라인 전망과 법적 결과에 대한 투자자 심리를 반영한다. 시장과의 음의 상관관계(베타 –2.07)는 주가가 시장 동향에 민감하게 반응함을 시사한다.

tl;dr

• 2025년 9월 23일 카사바 사이언시즈 주가는 거래량 증가와 함께 전일 대비 26.34% 상승해 $2.9312를 기록했다.
• 회사는 상업화 제품 없이 지난 12개월 동안 $123.17 million의 순손실을 보고했고, $112.38 million의 현금을 보유했다.
• 잭 무어가 시무필람의 잠재적 적용을 위한 임상 개발을 주도하는 등 기업 구조 개편이 진행 중이다.
• SEC 합의 대기 및 향후 임상 시험 성과가 2026년 자금 조달과 주가에 영향을 줄 수 있다.