AI 서버 특수에 분기 매출 두 배 넘게↑.. 마진은 급락한 실적

(Super Micro Computer, Inc.: SMCI)는 2026회계연도 2분기 실적에서 매출이 127억달러(약 16조5천억 원)로 전년 동기 57억달러(약 7조4천억 원) 대비 급증했지만, GAAP 기준 매출총이익률이 11.8%에서 6.3%로 크게 하락했다. 같은 기간 순이익은 4억100만달러(약 5,000억 원)로 전년 동기 3억2,100만달러(약 4,000억 원)보다 증가했으나, 운전자본 확대 영향으로 분기 중 영업현금흐름은 2,400만달러(약 3천억 원) 유출을 기록했다. 회사는 2026회계연도 3분기 매출 최소 123억달러(약 16조 원)와 연간 매출 최소 400억달러(약 52조 원)를 제시하며 AI 서버·스토리지 수요와 글로벌 생산능력 확대를 근거로 제시했다.

리드 사외이사 Tally C. Liu의 제한주식단위 일부가 베스팅되어 보통주로 전환됐고, 최고회계책임자 Kenneth Cheung에게는 향후 두 차례에 걸쳐 베스팅되는 RSU 보상 물량이 신규 부여됐다. 두 건 모두 이사회 및 경영진 보수 체계에 따른 통상적인 주식기반 보상 공시로, 공개시장 내 주식 매수나 매도 거래는 수반되지 않았다.

최근 회사는 2분기 매출 급증과 함께 2026회계연도 매출 전망을 기존 최소 330억달러 수준에서 최소 400억달러 이상으로 상향했다는 점이 외신과 금융 정보업체 보도에서 부각되고 있다. 동시에 매출총이익률이 한 자릿수 중반까지 내려가는 등 수익성 부담과 재고·운전자본 확대 이슈가 남아 있다는 분석도 나온다.

슈퍼마이크로는 미국 샌호세에 본사를 둔 서버·스토리지 제조사로, 데이터센터용 GPU 기반 AI 서버와 수랭식(직접 액체 냉각) 솔루션을 앞세워 클라우드·AI 인프라 시장에서 점유율을 넓히고 있다. 생성형 AI 확산으로 AI 최적화 서버와 고성능 컴퓨팅 인프라 수요가 급증하면서 델, HPE, 폭스콘 등과 경쟁하는 글로벌 서버·데이터센터 장비 업계 전체의 투자와 증설이 빠르게 이어지고 있다.